13 Eylül ve FED kararları

Herkese Günaydın ve Bol kazançlar !

son dönemlerin hatta yılın ekonomi açısından merakla beklenen günlerden birini bugün yaşayacağız..
Bu akşam önce saat 19:00 ardındna 21:15 Bernanke açıklamaları ile  piyasalara yeni yol ve yön haritası verilecek..

Peki neden 13 Eylül FED toplantısı büyütüldü dersek bunun tek sorumlusu Bernanke...31 Agustos J.Hole toplantısında işsizliği indirmek ve hızlı büyüme adına yani ABD ekonominin kendince iyiliği açısından gerekirse parasal genişleme gidebileceklerini sadece bunun miktarı üzerinde kafa yormak gerektiği şekilde mealen bir açıklama da bulundu.. Zaten bu J. Hole toplantısı önceki Q1 ve Q2 kararlarının verildiği toplantı olması sebebiyle önemli idi . Aslında çoğu 31 Agustos J. Hole de gelir belki diyordu Q3 ama olmadı... Ama toplantı da Bernanke konuşmaları ile aylardır Q3 bekleyenleri ve piyasaları o kadar çok umutlandırdı ki, şimdi sanırım kara kara düşünüyordur.. İşte piyas bu beklenti umudu ile coştu , ardından basın da pompalamaya şişirmeye devam etti..  Bilerek ya da bilmeyerek..

 Mesela Cnbc anketi %77, wall street joirnal anketi % 70, reuters anketi %65, bloomberg %80 kadar parasal genisleme   beklemekte.. Bu devası ekonomi servislerinin ABD ekonomisi ve büyümesi ile ilgili tüm gerçekleri bilirken  oranı bu kadar yüksek tutmalarını da manidar bulduk...

Bu kadar net ve kesin konuşan , piyasaları gereğinden fazla umutlandıran, gerçekten de Q3 olacak beklentisi taşıyan piyasaları Bernanke nasıl geçiştirecek ve avutacak bunun cevabını akşam 21.00 sularına kadar net görmüş olacağız..

Unutmayalım ki bu kadar umut verilen piyasalar tatmin edilemez ve hayal kırıklığına uğratılırsa çok sert satışlar ile karşılanacağı gibi.. Artık Bernanke'ye güvenilmez imaj damgasını da vurabilirler..

Peki Bernanke ne yapabilir önce onları belki çok yazdık çizdik ama sıralayım tekrarda..

Bernanke'nin masasında FED üyelerine sunup oylamaya sunacağı maddeler şunlar , ( ve konumuz gereği altın (emtia) cephesinden etkilerini irdeleyelim)

1. Düşük Faiz oranı 2014 ten 2015 e uzattık...  Bu seçeneğin olması durumunda ons da satış yemeyecektir.. Yese bile bu satış sınırlı kalacaktır.. Bu durum da ons ve piyasalar gene Q3 vb beklentisini önümüzde ki aylara atacağından kasım ve aralık dönemlerinde boyle bir karar durumunda 1821 kırılarak 1900 rekor denemesinin ne kadar başarılı olup olamayacağı gündeme gelecektir..  Bu karar doları da aşağıda tutabileceğinden altın gram da artış olacak ama kuvvetli değil.

2. Tahvilin yeni bir tahvil ile değiştirilmesi vb..  Eğer bu tahvil alımı geçen seneki OPERATION TWİST'e benzer ise yani tahvil ile tahvilin yani geçen sene yaptıkları gibi bak senin kısa süreli tahvillerin faizlerden ötürü para etmiyor ver bunları sana uzun süreli tahvil verelim hem biraz fazla faiz veririz hem de ileride olur ya faizler artarsa daha da kazanırsın şekliyle olursa işte o zaman altın çok sert satış yer..." Bu karar borsaları coşturacak olsa da altın ons açısından sert bir satış yemesine sebep olur.. dolar/tl  de çıkış olsa da sert diyebileceğimiz anlamda olmayacaktır.

3. Tahvilin para ile değiştirilmesi.. Yani elde bulunan mevcut tahviller karşılığında karşılığı dolar verilmesi... Biz buna bir nevi parasal genişleme diyoruz ama direkt dolar aktarımı olmadığından  Üçüncü değil de @2,5 olarak tanımlıyoruz.. Bu olasılık durumunda ise ons altın ve altın -tl gramından yükselişleri sert bir şekilde görebiliriz..

4. Bernanke: Gerekli görüldüğü takdirde Q3 yapılacaktır gibi piyasayı oyalama taktiği.. eğer faiz ya tahvil türevine ait olumlu (iniş ya da tahvil var) mesaj verirse piyasa bunu olumsuz karşılayıp yarı hayal kırıklığı ile satış yapacaktır.. küçük - orta derece de satış getirecek gelişmedir.

5. Bernanke: Gerekli görüldüğü takdirde Q3 yapılacaktır gibi piyasayı oyalama taktiği.. eğer faiz ya tahvil türevine ait olumsuz  ( tahvil yok) mesaj verirse piyasa bunu olumsuz karşılayıp  hayal kırıklığı ile satış yapacaktır.. orta- büyük derece de satış getirecek gelişmedir.

6. Q3 var miktarı 1 trilyondan az denilmesi piyasaları belli bir süre gaz verecek ve coşku yaşanmasına sebep olacaktır.  Ons da çıkışlar gözlemlenecektir.. sert derecede.. Ama TL - dolarda ki gerilemenin etkisi ile onsda ki getiri kadar tl gram o kadar getirmeyecektir.. ( TCMB faiz düşürürse gram-tl de para edecektir)Sonra tekrar herşey eski tas eski hamam.. 

7.Q3 var ve miktarı 1 trilyondan fazla .. İşte asıl ons da rekor getirecek  , rekor denemesine götürecek gelişme budur. Bu ihtimal yani direk q3 var ve yüksek miktarlı beklenti dahilinde yoktur..

8. Q3 gerek yok... Onsu çok hızlı bir şekilde 1500 ve aşağısına çekecek olan gelişmedir.. Bu seçenek de beklenti dahilinde yoktur..

Genel olarak bakacak olursak aslında Bernanke'nin Q3 VAR ve YOK söylemin ortasında bir karar verecek gibi görülüyor..İki taraflı en uç karar beklenilmemesi gerekir bu yüzden.. Yani Q3 Var da demeyecek Q3 yok da..

Q3 yapacaksa bile ya miktarı düşük,ya şartlı ya da belli bir sektöre ( konut,bankacılık vb) yapacaktır. Tüm genel ekonomiyi ilgilendiren genel bazda bir Q3 girişiminden uzak durmaya çalışacaktır. 

 Q2,5 veya buna yakın karar vermesi çok daha yakın görülmektedir..

Sena başından beri bizim 2012 için Q3 tarihini takip edenler bileceklerdir ki sonbaharı vermiş idik.. Bir istatistik ama öncekiler yani Q1 ve Q2 sırasıyla 28 Kasım 2008 ve 3 Kasım 2010 da yapılmış.. Yani Kasım ayı olması bir tekabül olabilir ama dikkatiniz de olsun...

Ayrıca Q3 haberi çıkacak diye zaten yeteri kadar fiyatlandı ons.. Artık daha dikkatli olmak gerekir..

Değerli arkadaşlarım,

Gün içi bir kaç saat lütfen Q1 ve Q2 olduğunda ons ne zaman öncesi ve sonrasında ve ne kadar arttığını gözden geçiriniz..

Size Q1 ve Q2 başlama ve bitiş tarihlerini bilgilerinize sunuyorum, lütfen üfürükten teyyarecilere deyin ki geçen sene 2011 tarihinde agustos-eylül döneminde Q3 mü olmuş da altın gelmiş geçmiş en büyük seviye olan 1920 yi görmüş.. 

QE1 :

Başlangıç:  25 Kasım 2008

Bitiş : 31 Mart 2010 

QE2 : 

Başlangıç : 3 Kasım 2010

Bitiş: 30 Haziran 2011 

Bilgi paylaşıldıkça güçtür..

@ekonturk